AGF Logo
  • Accueil
  • Secteur financier
  • Investissement et Marchés
  • English
  • AGF.com
Skip to content
AGF logo
Horizons AGF et Perspectives des marchés
  • Investissement et Marchés
  • Secteur financier
  • Collaborateurs
  • English
  • Recherche
Search
Close
À quoi s’attendre des marchés développés?

  • Investissement et Marchés

For Print Only Logo
Aperçus des marchés

À quoi s’attendre des marchés développés?

Auteur : 

Le 24 juin 2020

Les actions se relèvent depuis leurs creux touchés en mars dernier, mais elles ont traversé une période difficile ces dernières semaines en raison des craintes grandissantes du déferlement d’une deuxième vague de la COVID-19 et du fait que celle-ci pourrait faire dérailler la réouverture de l’économie mondiale. Mais à moins que ce risque devienne une réalité, il s’avère plutôt évident que la reprise de l’économie après la récession à l’échelle mondiale influera beaucoup sur les rendements des actions, y compris celles négociées sur les trois principaux marchés boursiers développés au monde. Voici un aperçu de ce à quoi nous devrions nous attendre relativement à l’évolution des marchés aux États-Unis, en Europe et au Japon.

États-Unis

Le changement de cap des marchés boursiers américains représente possiblement l’élément le plus marquant survenu au cours des derniers mois. Les titres des secteurs de la technologie et des soins de santé se sont fortement rétablis en regard de leurs planchers atteints en mars dernier – beaucoup plus que la plupart des autres secteurs, provoquant ainsi des écarts importants entre les rendements. En fait, les titres de croissance ont rarement surclassé ceux de valeur de manière aussi extrême que pendant le premier semestre de 2020. Mais ce qui rend cette dynamique encore plus étrange, c’est le moment auquel elle survient. Après tout, la valeur, et non la croissance, est habituellement le facteur qui enregistre un rendement supérieur lorsque les marchés commencent à se redresser, à la suite d’une crise économique. Il ne devrait donc pas alors être étonnant que les titres de valeur se soient affermis en comparaison avec ceux de croissance, au cours des dernières semaines. Cette tendance semble prête à se poursuivre si les gains réalisés aux États-Unis se consolident, et pourrait rehausser le potentiel de croissance des titres de secteurs cycliques tels que la finance, les biens industriels et la consommation discrétionnaire.

Europe

Pendant la pandémie, les marchés boursiers de l’Europe ont obtenu des rendements inférieurs à ceux des indices mondiaux plus larges, et pourraient être davantage à la traîne à mesure que la reprise se poursuit. L’impact économique considérable du virus sur bon nombre de pays de l’Union européenne (UE) constitue l’une des préoccupations clés. Prenons l’exemple de l’Italie, où 50 % des travailleurs font toujours appel à une certaine forme de programme d’emploi subventionné par le gouvernement. L’UE a également appliqué des mesures de relance budgétaires et financières moins dynamiques que d’autres régions, comme les États-Unis. La Commission européenne a proposé un nouveau fonds de relance s’élevant à 750 milliards € et qui pourrait contribuer grandement à améliorer la situation, mais il reste à voir si cette offre obtiendra le plein appui de tous les pays touchés alors que des négociations difficiles entre eux devraient durer des semaines, voire des mois, avant d’aboutir à une résolution. Entre temps, le Brexit est loin d’être acquis et représente toujours un obstacle potentiel, tout comme la demande soutenue de la Banque centrale européenne auprès des banques de la zone euro de ne pas verser de dividendes ni d’effectuer de rachats d’actions avant le 1er octobre.

Japon

Le Japon a géré la pandémie avec plus de succès que l’Europe et les États-Unis et son marché boursier s’est démarqué au cours des derniers mois, et ce, malgré un élan économique relativement anémique au début de cette crise. Outre le fait que le nombre total de cas et de décès dus au virus a diminué, les actions japonaises ont tiré parti de l’apport de mesures budgétaires et financières très énergiques. À ce jour, le pays a pris des engagements pour combattre le virus totalisant 234 mille milliards yens (environ 2 200 mille milliards $US), soit près de 40 % du PIB du pays. Les actions japonaises présentent également des cours attrayants, et leurs sociétés possèdent des bilans solides ainsi que des soldes de trésorerie importants. Si le risque d’une deuxième vague du virus demeure relativement faible, il y a tout lieu de croire que le surclassement du marché du Japon se prolongera. 

Stephen Way est vice-président principal et chef de l’équipe des actions mondiales et des marchés émergents à Placements AGF Inc. Il contribue régulièrement à Perspectives AGF.

Pour de plus amples renseignements sur nos compétences à l’égard de l’investissement fondamental, veuillez cliquer ici.

Les commentaires que renferme le présent document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général et sont fondés sur de l’information disponible au 28 mai 2020. Ils ne devraient pas être considérés comme des conseils en matière de placement, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Nous invitons les investisseurs à consulter un professionnel des placements.

Les points de vue exprimés dans cet article sont ceux de l’auteur et ne représentent pas nécessairement les opinions d’AGF, de ses filiales ou de ses sociétés affiliées, et ne peuvent être associés à aucun fonds ni à aucune stratégie d’investissement.

Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive d’AGF. Les filiales faisant partie d’AGF sont Placements AGF Inc., AGF Investments America Inc., AGF Investments LLC, AGF Asset Management (Asia) Limited et AGF International Advisors Company Limited. Le terme Placements AGF peut faire référence à une ou à plusieurs des filiales directes ou indirectes d’AGF ou à toutes ces filiales conjointement. Ce terme est utilisé pour plus de commodité et ne décrit pas précisément les sociétés distinctes qui gèrent chacune leurs propres affaires.

MC Le logo AGF est une marque de commerce de La Société de Gestion AGF Limitée et est utilisé aux termes de licences.

Au sujet de La Société de Gestion AGF Limitée

Fondée en 1957, La Société de Gestion AGF Limitée (AGF) est une société indépendante de gestion de placements diversifiés à l’échelle mondiale. AGF apporte de la discipline en offrant l’excellence en matière de gestion de placements par l’entremise de ses volets axés sur des activités fondamentales et quantitatives de même que sur des actifs non traditionnels et des avoirs de particuliers bien nantis, afin de procurer une expérience exceptionnelle à la clientèle. La gamme de solutions d’investissement d’AGF s’étend à l’échelle mondiale à une vaste clientèle, depuis les conseillers financiers jusqu’aux investisseurs particuliers et aux investisseurs institutionnels comprenant des caisses de retraite, des programmes d’entreprise, des fonds souverains, des fonds de dotation et des fondations.

Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter AGF.com.

Ⓒ 2022 La Société de Gestion AGF Limitée. Tous droits réservés.

Auteur :

Stephen Way

Stephen Way, CFA®

Vice-président principal et chef des actions mondiales et des marchés émergents

Traduit de l'anglais.

Lire d'autres articles de Stephen Way

  • Investissement et Marchés

Pourquoi la valeur pourrait bien faire son retour prochainement

Le Vendredi 5 juin 2020

Recevez les perspectives des marchés directement dans votre boîte de réception.

Inscrivez-vous dès maintenant.

D'autres articles semblables.

L’analyse technique pour manœuvrer en présence de volatilité sur les marchés

  • Investissement et Marchés

L’analyse technique pour manœuvrer en présence de volatilité sur les marchés

| Mardi 21 juin 2022

John Christofilos, chef du bureau des négociations à AGF, explique pourquoi les investisseurs devraient prêter…

Tout lire
Comment le télétravail change le monde de la cybersécurité

  • Investissement et Marchés

Comment le télétravail change le monde de la cybersécurité

| Mardi 7 juin 2022

Les modèles de travail à distance et hybrides qui ont vu le jour pendant la…

Tout lire
Pourquoi les actifs réels sont à un point d’inflexion

  • Investissement et Marchés

Pourquoi les actifs réels sont à un point d’inflexion

| Jeudi 26 mai 2022

Les perspectives entourant les actifs réels devraient présenter des occasions pour les investisseurs stratégiques, malgré la volatilité accrue des marchés.

Tout lire
AGF Logo
  • Investissement et Marchés
  • Secteur financier
Suivre AGF

Pages du site Web AGF © 2022 La Société de Gestion AGF Limitée. Tous droits réservés.

Links
  • Conditions d’utilisation
  • La confidentialité à AGF
  • AGF.com