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Des stratégies alternatives

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Aperçus des marchés

Des stratégies alternatives

Auteur : Choix judicieux

Le 13 novembre 2019

Comprendre les investissements alternatifs

Dans une conjoncture en constante évolution où les marchés deviennent de plus en plus complexes, les investisseurs recherchent activement des occasions de diversifier leurs sources de revenu pour s’écarter des placements dans des actions et des titres à revenu fixe traditionnels.

Les investissements alternatifs peuvent jouer un rôle essentiel dans l’élaboration soignée d’un portefeuille et devenir des composantes clés susceptibles d’aider les investisseurs à atteindre leurs objectifs.

Toutefois, compte tenu du vaste éventail de démarches possible, d’objectifs divergents et des divers niveaux de risque dans chaque catégorie de fonds alternatifs liquides, les investisseurs devraient examiner attentivement leurs choix et bien comprendre la stratégie et les objectifs uniques de chaque fonds afin de s’assurer d’obtenir les résultats qu’ils recherchent.


Composantes clés des stratégies d’actif alternatif

Bon nombre de gestionnaires de stratégies d’actif alternatif se servent de l’effet de levier pour modifier les niveaux de risque et de rendement, en utilisant des dérivés ou en effectuant une vente à découvert.

Dérivés

Un dérivé est un contrat entre au moins deux parties, et dont le prix est fonction d’une entente conclue quant à la valeur d’un actif financier ou d’un ensemble d’actifs sous-jacents. Les instruments sous-jacents courants comprennent les obligations, les marchandises, les devises, les taux d’intérêt, les indices boursiers et les valeurs mobilières.

Les dérivés sont une composante importante des stratégies d’actif alternatif. Les gestionnaires peuvent faire appel aux dérivés pour créer des occasions d’investissement qui ne leur seraient pas accessibles autrement, mais aussi pour bénéficier d’un effet de levier et réduire les coûts associés aux opérations. Les options, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme de gré à gré et les swaps sont des solutions alternatives liquides auxquelles les gestionnaires ont couramment recours, selon la stratégie employée et les contraintes.

Vente à découvert

On parle de « vente à découvert » quand un investisseur emprunte des titres et qu’il les vend immédiatement sur le marché, en espérant les racheter plus tard à un cours inférieur, et ainsi dégager un profit de la différence. Une telle opération permet à l’investisseur de tirer parti d’une baisse de cours, mais elle peut aussi occasionner une perte, si le cours augmente au-delà du prix initial d’achat. La vente à découvert comporte un risque considérable parce que si le cours du titre emprunté augmente, l’opération pourra donner lieu à des pertes théoriquement illimitées. Les investisseurs doivent également tenir compte des coûts supplémentaires, notamment les intérêts à payer chaque mois pour le prêt de titres, qui s’accumulent quotidiennement et contribuent à réduire les profits.


Stratégies d’actif alternatif courantes

Il existe plusieurs stratégies d’actif alternatif. Voici quelques-unes des plus courantes :

Positions longues/courtes

Ces stratégies ont recours aux positions longues et courtes, tout en maintenant une position longue dans l’ensemble du portefeuille. L’objectif de ces stratégies consiste à bénéficier à la fois de l’appréciation du cours de titres associés à une position longue et de la dépréciation du cours des titres détenus en position courte.

Neutres par rapport au marché

Les stratégies ainsi qualifiées font appel aux positions longues et aux positions courtes dans des pondérations égales, dans le but de réduire ou d’éliminer l’exposition au risque systématique, afin d’obtenir des résultats indépendants de ceux obtenus sur le marché boursier dans son ensemble.

Contrats à terme gérés

Ces stratégies adoptent des positions longues ou courtes sur les marchés mondiaux des actions, des titres à revenu fixe, des devises ou des marchandises, au moyen de dérivés, y compris des contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré à gré, des options ou des swaps. Ces stratégies suivent souvent les tendances ou les signaux des marchés, par exemple le momentum des cours.

Approches multistratégies

Ces démarches combinent dans un même portefeuille des stratégies d’actif alternatif différentes, telles que celles mentionnées précédemment. Le gestionnaire du fonds peut déterminer quel pourcentage de capital doit être affecté à chaque stratégie, dans l’optique des objectifs poursuivis.


Pour obtenir de plus amples renseignements sur les investissements alternatifs, veuillez visiter la page agf.com/alternatifs ou communiquer avec votre conseiller financier.


Les renseignements contenus dans cet article sont fournis à titre de renseignements d’ordre général. Ils ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement ou d’impôt. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent influer sur les décisions de placement découlant de l’utilisation ou prises sur la foi des renseignements contenus dans cet article.

Le contenu de ce site Web est présenté à des fins d’information générale et d’éducation. Il n’est pas destiné à procurer des conseils personnalisés, notamment en matière d’investissement, de finance, de droit, de comptabilité, d’impôt ou de tout autre sujet. Veuillez consulter votre propre conseiller spécialisé en ce qui concerne votre situation personnelle.

La Société de Gestion AGF Limitée (« AGF »), un émetteur assujetti au Canada, est une société indépendante formée de sociétés en propriété exclusive de gestion d’actifs diversifiés à l’échelle mondiale. Les filiales de gestion de placements d’AGF sont Placements AGF Inc. (« PAGFI »), AGF Investments America Inc. (« AGFA »), Gestion de placements Highstreet (« Highstreet »), AGF Investments LLC (anciennement FFCM LLC) (« AGFUS »), AGF International Advisors Company Limited (« AGFIA »), Doherty & Associate Ltd. (« Doherty ») et Cypress Capital Management Ltd. (« CCM »). PAGFI, Highstreet, Doherty et CCM sont inscrites à titre de gestionnaires de portefeuille auprès de diverses commissions des valeurs mobilières canadiennes, de même qu’auprès d’autres organismes canadiens. AGFA et AGFUS sont inscrites aux États-Unis à titre de conseillers en placement. AGFIA est réglementée par la Central Bank of Ireland et est inscrite auprès de l’Australian Securities & Investments Commission. Les filiales de gestion de placement d’AGF gèrent plusieurs mandats comprenant des actions, des titres à revenu fixe et des éléments d’actif équilibrés.

MC Le logo AGF et MD « Choix judicieux » sont des marques déposées de La Société de Gestion AGF Limitée et sont utilisés aux termes de licences.

Au sujet de La Société de Gestion AGF Limitée

Fondée en 1957, La Société de Gestion AGF Limitée (AGF) est une société indépendante de gestion de placements diversifiés à l’échelle mondiale. AGF apporte de la discipline en offrant l’excellence en matière de gestion de placements par l’entremise de ses volets axés sur des activités fondamentales et quantitatives de même que sur des actifs non traditionnels et des avoirs de particuliers bien nantis, afin de procurer une expérience exceptionnelle à la clientèle. La gamme de solutions d’investissement d’AGF s’étend à l’échelle mondiale à une vaste clientèle, depuis les conseillers financiers jusqu’aux investisseurs particuliers et aux investisseurs institutionnels comprenant des caisses de retraite, des programmes d’entreprise, des fonds souverains, des fonds de dotation et des fondations.

Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter AGF.com.

Ⓒ 2021 La Société de Gestion AGF Limitée. Tous droits réservés.

Auteur :

Sound Choices

Choix judicieux

Traduit de l'anglais.

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