Dette en hausse au Canada

Auteur : Groupe de spécialistes des portefeuilles

lundi 18 septembre 2017

L’utilisation du crédit poursuit sa tendance à la hausse au Canada, la dette des ménages en tant que part du revenu atteignant des niveaux records au deuxième trimestre. Les Canadiens doivent maintenant 1,68 $ pour chaque dollar de revenu (ou plus exactement 167,8 %). Les hausses de taux consécutives annoncées par la Banque du Canada en juillet et en septembre, ainsi que la possibilité d’une hausse supplémentaire d’ici la fin de l’année, ont empiré la situation.

Malgré les hausses récentes par la banque centrale, les taux d’intérêt historiquement faibles ont encouragé les consommateurs à dépenser. Ces derniers justifient peut-être leurs dépenses par la valeur élevée des marchés immobiliers partout au pays, car les actifs des ménages ont augmenté de 29 milliards de $ au cours du deuxième trimestre seulement1. Cette consommation excessive peut être observée dans les ventes élevées d’automobiles, qui devraient connaître une autre année record en 2017.

 

Prêts automobiles aux Canadiens – banques à charte

Source : Banque du Canada, Recherche économique RBC, juin 2017. * Le reflet du reclassement de prêts personnels à « autre » crédit à la consommation.

Il est encore plus inquiétant de constater qui accumule cette dette. Les ménages de 65 ans et plus assument en moyenne plus de 30 000 $ de dettes, et 10 % de ce groupe a accumulé des dettes supérieures à 100 000 $2. Près de 25 % des aînés canadiens ont maintenant une marge de crédit garantie, comparativement à seulement 4 % d’entre eux en 19992 – un outil de crédit avec un taux effectif équivalant à deux fois celui des prêts hypothécaires et très souvent assorti d’un taux variable. En raison de l’augmentation des taux variables de concert avec les taux directeurs, le remboursement de cette dette devient de plus en plus onéreux, ce qui pourrait peser sur la croissance économique, car plus d’argent est consacré au service de la dette et non à des fins plus productives qui pourraient être avantageuses pour l’économie. Il s’agit également d’une source de stress relative à la sécurité de retraite pour les retraités actuels et futurs.

Dette moyenne des ménages de 65 ans et plus

Source : Ipsos Reid Canadian Financial Monitor, Recherche économique RBC, juin 2017

La situation n’est toutefois pas complètement sombre. Ces niveaux élevés de dette sont soutenus en partie par des taux d’épargne plus élevés, le taux de chômage le plus bas du cycle actuel et un actif des ménages dépassant le solde de dette dans une proportion de près de 6 sur 12. De plus, la hausse des taux d’intérêt ne devrait pas avoir une très grande influence sur le marché immobilier à court terme, car près de 75 % des prêts hypothécaires des Canadiens sont à taux fixe2. Évidemment, les personnes qui doivent refinancer leurs prêts hypothécaires à moyen ou à long terme devront peut-être payer des taux plus élevés, si la banque centrale continue sur la voie du resserrement.

 

1Reuters, le 15 septembre 2017
 2RBC, juin 2017 

 

 Les commentaires que renferme ce document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général fondés sur des informations disponibles au 18 septembre 2017 et ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement, une offre, ni une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent changer et le gestionnaire de portefeuille n’accepte aucune responsabilité pour des décisions de placement prises par des individus et découlant de l’utilisation ou sur la foi des renseignements contenus dans ce document. Nous invitons les investisseurs à obtenir les conseils d’un conseiller financier.

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