Incidence potentielle de l’ouragan Harvey sur les marchés de l’énergie

Auteur : Groupe de spécialistes des portefeuilles

lundi 28 août 2017

Le vendredi 25 août 2017, l’ouragan Harvey s’est abattu sur la ville de Corpus Christi, au Texas, avec une force de catégorie 4, déversant jusqu’à 50 pouces (127 cm) de pluie avec des vents de 130 mi/h (209 km/h). Évidemment, les dommages considérables causés par les inondations et le vent violent, dans une vaste région métropolitaine comme Houston, évoquent d’abord la situation de crise qu’une telle catastrophe provoque sur le plan humain. Ensuite, on songe aux marchés financiers, notamment au secteur de l’énergie qui subit de lourdes conséquences.

Selon les données du dimanche 27 août, l’interruption de production des raffineries représentait environ 3 millions de barils par jour, soit l’équivalent de 16,5 % de la production totale des États-Unis. Heureusement, la plupart de ces arrêts de production constituaient des mesures de prévention devant la menace et seules quelques exploitations ont fait état d’inondations mineures jusqu’à présent. Toutefois, si l’ouragan Harvey, maintenant ramené à l’échelle d’une tempête tropicale, continue de traverser Houston, il faudra peut-être s’attendre à d’autres arrêts de production, qui diminueront davantage la capacité habituelle de 850 000 barils de pétrole par jour de la quatrième ville en importance dans ce pays.

Les raffineries qui risquent le plus d’arrêter leur production

Source : Goldman Sachs, le 28 août 2017

L’incidence de l’ouragan sur la production a été assez réduite jusqu’à maintenant, puisque seulement 11 % du total de la production de pétrole est actuellement interrompue aux États-Unis, et que cette proportion est de 3 % seulement dans le cas du gaz naturel.

Les prix du gaz naturel ont immédiatement bondi, et ainsi gagné 5 % en moyenne depuis le 22 août. Morgan Stanley prévoit que les conditions actuelles soutiendront les prix du gaz à court terme, puisqu’une réduction de l’approvisionnement devrait entraîner une augmentation des prix. Les répercussions à moyen terme sont moins certaines, car elles dépendront de l’équilibre entre les raffineries américaines actives et les arrêts qui auront effectivement lieu dans le secteur en amont. Les menaces de pluies abondantes existent encore; les inondations et les pannes d’électricité qui suivront pourraient ralentir les efforts de reprise.

Les prix du gaz ont grimpé dans diverses régions depuis le 22 août

Source : Bloomberg, Morgan Stanley Research, le 28 août 2017

Selon ce qui a été observé à la suite d’ouragans récents, la production côtière des États-Unis revient à la normale après un mois, mais l’incidence sur la demande se fait habituellement sentir pendant plusieurs mois. Pourtant, comme Harvey est l’ouragan le plus puissant à s’abattre sur les côtes des États-Unis depuis dix ans, il est difficile de prévoir immédiatement avec exactitude quel sera son impact en définitive.

 

Les commentaires que renferme ce document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général fondés sur des informations disponibles au 28 août 2017 et ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent changer et le gestionnaire n’accepte aucune responsabilité pour des décisions de placement prises par des individus et découlant de l’utilisation ou sur la foi des renseignements contenus dans ce document. Nous invitons les investisseurs à obtenir les conseils d’un conseiller financier.
 

 

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