Avant de choisir la « sécurité à tout prix »

Article présenté par Choix judicieux – Formation AGF pour les investisseurs et les conseillers

Bon nombre d’investisseurs aiment la sécurité et la nature prévisible des certificats de placement garanti (CPG). Votre capital ainsi que les intérêts que vous recevez sont garantis par l’émetteur du CPG, comme le laisse entendre le nom de l’instrument lui-même. Par conséquent, vous avez la certitude de retrouver votre placement initial à la date d’échéance, en plus de connaître le montant exact des intérêts que vous toucherez.

Si un tel instrument peut répondre à un besoin précis dans le portefeuille, il faut bien tenir compte de l’inflation et des conséquences fiscales.

Neutraliser l’inflation et l’impôt

Savez-vous combien d’intérêts vous devrez toucher dans le cadre d’un CPG pour arriver à compenser l’inflation et votre taux d’imposition? 

En mai 2022, le taux d’inflation annuel au Canada était de 7,7 %, selon Statistique Canada^†, un chiffre en hausse de 6,3 % par rapport au mois précédent^† et nettement supérieur à la moyenne des 20 dernières années, qui s’établit à 2,1 %^††.

Si vous prenez un taux d’inflation de 6 % (voir tableau ci-dessous) et que votre taux d’imposition est de 30 %, par exemple, vous devrez détenir un CPG versant 8,57 % d’intérêts annuellement pour récupérer les coûts. Même avec un taux d’inflation moyen à long terme de 2 %, il vous faudrait un CPG versant 2,86 % d’intérêts.

Comment déjouer ces coûts?

Après la déduction de l’impôt et de l’inflation, les rendements des CPG peuvent s'avérer relativement peu attrayants, surtout en comparaison avec ceux de nombreux autres placements. Alors, comment anticiper l’inflation?

Les solutions gérées, par exemple, sont constituées d’un ensemble d’actions, de titres à revenu fixe et de liquidités. La diversification de leurs composants aide à atténuer la volatilité et à accroître le potentiel de plus-value du capital à long terme. Même si les rendements des fonds communs de placement équilibrés ne sont pas garantis, le tableau ci-dessous démontre qu’ils ont été considérablement supérieurs à ceux des CPG au cours des 20 dernières années.

Source : Morningstar Direct, au 31 décembre 2021. À des fins d’illustration seulement. Vous ne pouvez pas investir directement dans un indice. Tous les montants sont en dollars canadiens à moins d’indication contraire. Les rendements antérieurs ne constituent pas une indication des résultats futurs.
* Indice du taux moyen d’un CPG à 5 ans.
** Les pondérations hypothétiques des portefeuilles et les taux de rendement sont fournis aux fins d’illustration seulement et ne doivent pas être considérés comme une garantie de rendements futurs. Le taux de rendement indiqué est fourni uniquement pour illustrer l’incidence d’un taux de croissance composé et ne constitue pas une prévision de la valeur ou des rendements futurs des investissements dans un fonds commun de placement. Le portefeuille hypothétique se compose comme suit : 60 % indice agrégé Bloomberg – Obligations mondiales ($CAN), 15 % indice obligataire universel FTSE Canada, 15 % indice MSCI Monde ($CAN) et 10 % indice composé S&P/TSX.

Vous pouvez vous renseigner davantage sur les solutions gérées ici. Un conseiller financier peut vous aider à déterminer comment assembler votre portefeuille, de façon à ce que celui-ci réponde au mieux à vos besoins à long terme.