L’inflation se consolide au Canada, tandis que l’immobilier plonge aux États-Unis
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Aperçus des marchés

L’inflation se consolide au Canada, tandis que l’immobilier plonge aux États-Unis

Auteur : Groupe de spécialistes des portefeuilles

Le 20 août 2018

Accélération de l’inflation au Canada

  • L’indice des prix canadien a augmenté de 0,5 % en juillet et a atteint un sommet de près de sept ans, à 3,0 % en données annualisées, après une hausse de pas moins d’un demi-point de pourcentage. L’inflation de base s’est établie à 2,0 % en moyenne annualisée, conformément à l’objectif de la Banque du Canada.
  • Les prix du transport aérien ont grimpé de 16,4 % en juillet, la plus forte hausse de la catégorie en près de 30 ans, et de 28,2 % en données annualisées, en raison de l’augmentation des coûts du carburant. La hausse des prix de l’énergie par rapport à l’an dernier s’élève maintenant à 14,2 %.
  • Bien que significative, cette augmentation en juillet ne constitue pas à elle seule une tendance et les probabilités de relèvement des taux de la Banque du Canada établies par Bloomberg ne s’élèvent qu’à 30 %.

Nombre de mises en chantier décevant aux États-Unis

  • Après les chiffres relativement faibles du mois précédent, l’augmentation de 0,9 % en juillet des mises en chantier aux États-Unis s’est avérée bien inférieure aux attentes de plus de 10 %. Les données des deux derniers mois ont de plus été révisées à la baisse, révélant encore plus clairement un ralentissement des activités de construction.
  • Les segments des maisons unifamiliales ainsi que des copropriétés ont l’un et l’autre enregistré des gains marginaux en juillet et mitigés à l’échelle du pays. Sur une note positive, le nombre de permis de construire a progressé de 1,5 %, une première augmentation depuis le mois de mars.
  • Depuis le pic de janvier, le nombre de mises en chantier (intrant important dans le calcul de la croissance du PIB) a diminué de 14,0 % aux États-Unis, à cause du manque de travailleurs et de la hausse des coûts des matériaux.

Progression des ventes de maisons existantes au Canada

  • Le marché immobilier canadien continue d’effacer les pertes enregistrées au cours des quatre premiers mois de l’année 2018, puisque les ventes de maisons existantes ont grimpé de 1,9 % en juillet tandis que l’indice des prix immobiliers de MLS a clôturé en hausse de 2,1 % sur les 12 derniers mois.
  • Les agglomérations de Montréal et Ottawa ont à nouveau enregistré les plus importantes augmentations de prix. À Toronto, les ventes de logements ont augmenté de 7,7 % au cours du mois et de 17,6 % en données annualisées. En revanche, la situation ne s’améliore pas à Vancouver où les ventes ont plongé de 30,0 % par rapport à l’an dernier (mais les prix demeurent fermement en hausse).
  • Dans les Prairies, les ventes et les prix ont conjointement accusé une baisse par rapport aux niveaux de l’an dernier.

Autres nouvelles économiques

  • Le taux de chômage au Royaume-Uni a encore diminué pour atteindre 4,0 %, par rapport à 4,2 % précédemment, et a renoué avec son plus faible niveau depuis le début des années 1970, malgré les incertitudes liées au Brexit. La croissance du salaire hebdomadaire moyen s’est essoufflée, pour s’établir à 2,7 %, mais reste supérieure à la hausse des prix (2,5 % en juillet). L’inflation de base est restée à 1,9 %, comme prévu.
  • La production industrielle a ralenti sur plusieurs marchés essentiels au mois de juillet. Elle n’a progressé que de 0,1 % aux États-Unis, car le secteur des services publics a enregistré un troisième repli mensuel consécutif malgré la chaleur estivale. L’activité a décéléré à 6,0 % en rythme annualisé en Chine et a déçu dans la zone euro, du fait d’un repli de 0,7 %.

À suivre

Symposium de Jackson Hole

  • Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, donnera une allocution vendredi lors du Symposium de Jackson Hole, une des principales réunions des banquiers centraux du monde. La semaine sera autrement relativement peu chargée sur le plan des indicateurs économiques. Le dirigeant de la Banque du Canada, Stephen Poloz, doit également intervenir lors de la conférence.

Point hebdomadaire sur les marchés

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