L’intérêt de synchroniser vos opérations (et non pas les marchés)

mardi 10 avril 2018

La stratégie de synchronisation des marchés est souvent une peine perdue, mais bien anticiper votre prochain achat d’actions de manière à le faire coïncider avec les périodes de négociation les plus actives peut être s’avérer utile.

Cela est particulièrement vrai durant la première et la dernière heure d’ouverture du marché, lorsque le pourcentage du volume quotidien total grimpe subitement, ce qui se traduit par une meilleure liquidité qu’à n’importe quel autre moment de la journée.

Ces flambées d’activité de négociation ne sont pas inhabituelles et il est possible de les anticiper au moyen d’algorithmes qui recueillent les données sur les volumes au cours d’une période donnée de 20 ou 30 jours. Si, par exemple, une action a été parmi les plus négociées à l’approche de la clôture au cours des dernières semaines, on peut s’attendre à ce que cette tendance se poursuive et nous pourrions alors rajuster nos opérations sur cette action afin de participer plus activement à ce moment-là.

En cerclant les périodes de la journée pendant lesquelles la liquidité est à son maximum, nous sommes plus certains que notre opération aura des effets limités sur le marché et n’influera pas sensiblement sur l’écart entre les cours acheteur et vendeur. Autrement dit, nous faisons partie du volume, nous ne sommes pas le volume, ce qui peut aboutir parfois à de fortes variations inattendues des prix des actions.

Sachant cela, à quel moment de la journée vaut-il mieux s’abstenir d’effectuer des opérations? Nous réduisons d’ordinaire notre participation durant la période de deux heures comprise entre 11 h et 13 h, qui est souvent une période plus calme parce que c’est alors que la plupart des gens se lèvent de leur bureau pour aller dîner. Ainsi, si nos opérations représentent habituellement 10 à 15 % du volume quotidien moyen, nous pourrions alors les réduire à 5 % pendant cette période de deux heures, puis les rehausser lorsqu’un meilleur flux d’activités revient vers la fin de l’après-midi.

John Christofilos est vice-président principal chef du bureau des négociations à Placements AGF Inc. Il contribue régulièrement à Perspectives AGF.

Les commentaires que renferme ce document sont fournis à titre de renseignements d’ordre général basés sur des informations disponibles le 4 avril 2018 et ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement, une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de valeurs mobilières. Nous avons pris toutes les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent changer et le gestionnaire de portefeuille n’accepte aucune responsabilité pour des décisions de placement prises par des individus à la suite de l’utilisation ou sur la foi des informations contenues dans ce document. Les investisseurs devraient obtenir les conseils spécialisés d’un conseiller financier.

Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive de La Société de Gestion AGF Limitée, un émetteur assujetti au Canada. Les filiales faisant partie de Placements AGF sont Placements AGF Inc. (« PAGFI »), Gestion de placements Highstreet (Highstreet), AGF Investments America Inc. (« AGFA »), AGF Asset Management (Asia) Limited (« AGF AM Asia ») et AGF International Advisors Company Limited (« AGFIA »). AGFA est inscrite aux États-Unis à titre de conseiller. PAGFI et Highstreet sont inscrites à titre de gestionnaires de portefeuille auprès des commissions de valeurs mobilières canadiennes. AGFIA est réglementée par la Central Bank of Ireland et est inscrite auprès de l’Australian Securities & Investments Commission. AGF AM Asia est inscrite à Singapour à titre de gestionnaire de portefeuille. Les filiales faisant partie de Placements AGF gèrent plusieurs mandats comprenant des actions, des titres à revenu fixe et des éléments d’actif équilibrés.