Rapport minoritaire : points à retenir sur les élections fédérales canadiennes
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Le 22 octobre 2019
Justin Trudeau et les libéraux ont été élus à la tête d’un gouvernement minoritaire à l’issue des élections fédérales canadiennes tenues cette semaine. Voici trois points à retenir ainsi que leur incidence possible sur les marchés financiers au cours des jours et des semaines à venir.
Soirée difficile pour le secteur de l’énergie
La question est maintenant de savoir si les libéraux décideront de tenter de former une coalition avec le NPD ou le Bloc québécois ou s’ils chercheront plutôt à collaborer au cas par cas. La construction du pipeline reste un sujet brûlant, car le gouvernement libéral tient à ce que ce projet se réalise afin de venir en aide à l’Ouest canadien. Toutefois, en tentant de le concrétiser, les libéraux risquent de perdre l’appui du NPD relativement à d’autres enjeux législatifs. En outre, le secteur de l’énergie ne tire pas avantage de la remontée remarquable du Bloc québécois quant à son nombre de sièges et à son retour en tant que parti officiel. Le Bloc québécois s’est dit contre l’expansion du pipeline et a déclaré ne pas vouloir former une coalition, préférant plutôt offrir son appui conditionnel en fonction des besoins du Québec.
Augmentation des dépenses, hausse des déficits
S’il y a coalition entre les libéraux et les néo-démocrates, les dépenses devraient augmenter considérablement, tout comme les déficits, au cours des deux prochaines années. Les déficits budgétaires devraient continuer de croître à moyen terme, et des hausses d’impôt seront vraisemblablement appliquées à la fourchette supérieure des revenus pour financer les dépenses supplémentaires. Le fait d’enregistrer des déficits plus élevés pourrait affaiblir modérément le dollar canadien à moyen terme.
Tarification irrévocable du carbone
Les politiques relatives au changement climatique demeureront une priorité pour l’économie canadienne. Les libéraux et le NDP viseront à faire avancer ce dossier important et continueront d’augmenter la taxe sur le carbone, ce qui touchera de plus en plus les consommateurs canadiens au cours des années à venir. Le Parti conservateur a manifestement manqué d’un plan précis et ferme de lutte contre le changement climatique qui aurait pu convaincre les électeurs flottants de voter pour la droite.
Dans l’ensemble, les marchés boursiers devraient peu fluctuer subséquemment à ces élections, mais les titres du secteur de l’énergie ne rebondiront aucunement et la confiance à l’égard de ce secteur pourrait s’effriter davantage.
Mike Archibald est gestionnaire de portefeuille adjoint à Placements AGF Inc. Il collabore régulièrement à Perspectives AGF.
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Auteur :
Mike Archibald, CFA®, CMT, CAIA
Vice-président et gestionnaire de portefeuille
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