Réflexions sur le marché : actions américaines, paralysie du gouvernement américain, essai d’un analogue du GLP-1
Auteur : La Rédaction AGF
Le 17 novembre 2023
Des membres de l’équipe de gestion des investissements d’AGF offrent leurs points de vue au sujet d’événements marquants de la semaine sur les marchés financiers mondiaux.
Tendance (plutôt) haussière
Les marchés boursiers se sont bien comportés jusqu’à présent ce mois-ci et pourraient être favorisés à court terme par les tendances saisonnières, qui sont historiquement solides à cette période de l’année.
Néanmoins, les investisseurs doivent continuer de faire preuve d’une certaine prudence. Même si l’on s’attend de plus en plus à ce que le cycle de hausse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) soit terminé, il est toujours possible que celle-ci n’abaisse pas les taux aussi rapidement – ou aussi souvent – que le prévoient un bon nombre d’intervenants.
Nous sommes d’avis qu’il faut s’attendre à une volatilité accrue si les principaux indicateurs économiques américains, comme l’inflation et le taux de chômage, ne s’avèrent pas à la hauteur des attentes de la Fed, et si celle-ci relève de nouveau les taux ou maintient son taux directeur à son niveau actuel sur une période prolongée.
Manœuvre dilatoire
Les investisseurs l’ont peut-être échappé belle au début de la semaine alors que le Congrès américain a adopté une mesure pour prévenir une paralysie du gouvernement plus tard ce soir et éviter que le pays ne soit confronté à un autre fiasco budgétaire humiliant – du moins jusqu’au début de la nouvelle année, qui correspond aux nouvelles échéances fixées pour régler la question.
Nous sommes d’avis que les gens en ont assez des menaces de paralysie et qu’ils se réjouissent d’un répit, même temporaire. Or, l’incapacité du Congrès à négocier un accord plus permanent laisse certains problèmes de financement très graves en suspens, y compris la possibilité que l’aide à l’Ukraine et à Israël stagne cet hiver. Cela pourrait indiquer à la Chine et à d’autres puissances mondiales que Washington ne peut pas respecter ses engagements.
Mise à l’essai
« Pour les investisseurs en actions du secteur des soins de santé, tous les regards étaient tournés la fin de semaine dernière vers les résultats très attendus d’un essai de phase 3 pour l’un des analogues du GLP-1 actuellement sur le marché qui reproduit l’effet d’une hormone appelée glucagon-like peptide-1. L’essai a confirmé une réduction de 20 % du nombre d’événements cardiovasculaires indésirables majeurs liés à l’utilisation du médicament, mais a également inclus des renseignements positifs sur la prévention du diabète, ainsi qu’une réduction des crises cardiaques et des décès cardiovasculaires, dans le contexte d’un profil de sécurité favorable compte tenu de la grande envergure de l’étude.
Les résultats globaux sont largement conformes aux attentes et pourraient contribuer à une couverture d’assurance maladie plus étendue pour les analogues du GLP-1 dans le traitement de l’obésité.
Par ailleurs, du côté du sous-secteur des appareils médicaux, qui avait subi d’importantes pressions en raison de la menace perçue des analogues du GLP-1 pour les interventions chirurgicales, l’étude a été un événement décisif qui pourrait atténuer le risque de mauvaises nouvelles à court terme pour certains titres. Il convient de noter qu’un autre ensemble de données récentes soutient l’utilisation combinée de certains appareils et d’analogues du GLP-1. »
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