Réflexions sur le marché : diversification des marchés émergents, concentration en Europe
Auteur : La Rédaction AGF
Le 10 avril 2024
Les membres de l’équipe de gestion des placements d’AGF offrent leurs points de vue sur les événements de la semaine qui ont marqué les marchés financiers mondiaux.
Résultats contrastés (et baisse)
Depuis le début de l’année, les actions des marchés émergents ont réalisé des gains modestes par rapport à ceux de bon nombre des actions des marchés développés. Les rendements ont toutefois été très dispersés dans l’univers des pays en développement.
En particulier, l’indice MSCI Taïwan a progressé de 12,5 % en mars, tandis que l’indice MSCI Inde a progressé de 6 %. À l’extérieur des pays émergents d’Asie, l’indice MSCI Turquie s’est bien comporté au premier trimestre, enregistrant une hausse de 14,6 %, tout comme l’indice MSCI Grèce, qui a progressé de 6,5 %. En Amérique latine, l’indice MSCI Pérou (15,5 %) et l’indice MSCI Colombie (12,5 %) ont inscrit des gains de plus de 10 %, surtout en raison de leur exposition aux prix en hausse des produits de base comme le pétrole et le cuivre.
Le maillon faible des actions des marchés émergents demeure la Chine, qui a inscrit un rendement inférieur au cours des trois dernières années, y compris au dernier trimestre. Au cours des trois premiers mois de l’année, l’indice MSCI Chine a reculé de 2 %, mais a terminé le mois de mars en territoire positif. De plus, nous commençons à observer des signes de reprise en Chine grâce à l’amélioration des données économiques.
Perte de concentration
Les marchés boursiers européens ont connu certains des mêmes problèmes de concentration qui ont fait les manchettes aux États-Unis, où seulement quelques titres ont contribué à la majorité du rendement au cours des derniers mois.
En fait, Goldman Sachs a récemment souligné que huit titres des sociétés surnommées les « GRANOLAS » étaient les principaux moteurs de rendement en Europe depuis le début de l’année, mais ce nombre est encore plus bas. À un moment, seulement cinq titres représentaient 110 % du rendement global du marché. Heureusement, cet effet s’est estompé en mars et les rendements du marché sont devenus plus généralisés depuis.
Le secteur bancaire européen est également au centre des préoccupations ces jours-ci. Un certain nombre de banques européennes à grande capitalisation ont vu le cours de leurs actions chuter, certaines jusqu’à 10 %, le jour où elles ont publié leurs résultats trimestriels. Les cours ont ensuite rebondi fortement au cours du trimestre, alors que le marché a adopté une perspective moins négative à l’égard des résultats et une position plus positive par rapport à leurs valorisations.
Pour obtenir des biographies complètes, veuillez consulter la page sur nos collaborateurs.
Les points de vue exprimés dans le présent article sont ceux de l’auteur et ne représentent pas nécessairement les opinions d’AGF, de ses filiales ou de toute autre société apparentée ou affiliée, et ne peuvent être associés à aucun fonds ni à aucune stratégie d’investissement.
Sauf indication contraire, les commentaires et données économiques sont tirés de Bloomberg, de Reuters et d’autres nouvelles sources. Les commentaires contenus aux présentes sont fournis à titre de renseignement d’ordre général et sont fondés sur l’information disponible au 10 avril 2024; ils ne devraient pas être considérés comme des conseils exhaustifs en matière de placement applicables à la situation d’une personne en particulier. Nous avons pris les mesures nécessaires pour nous assurer de l’exactitude de ces commentaires au moment de leur publication, mais cette exactitude n’est pas garantie. Les conditions du marché peuvent changer, et Placements AGF n’accepte aucune responsabilité pour des décisions de placement prises par des individus et découlant de l’utilisation ou sur la foi des renseignements contenus dans le présent document.
Le présent document peut contenir des renseignements prospectifs qui reflètent nos attentes ou nos prévisions actuelles d’événements futurs. Les renseignements prospectifs sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés dans le présent document.
À l’intention des investisseurs canadiens : Des droits de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais peuvent être liés aux fonds de placement. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les fonds de placement ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et le rendement antérieur ne se reproduira pas nécessairement.
Placements AGF est un groupe de filiales en propriété exclusive de La Société de Gestion AGF Limitée, un émetteur assujetti au Canada. Les filiales de Placements AGF sont Placements AGF Inc. (« PAGFI »), AGF Investments America Inc. (« AGFA »), AGF Investments LLC (« AGFUS ») et AGF International Advisors Company Limited (« AGFIA »). AGFA et AGFUS sont inscrites aux États-Unis à titre de conseillers. PAGFI est inscrite à titre de gestionnaire de portefeuille auprès des commissions de valeurs mobilières à travers le Canada. AGFIA est réglementée par la Central Bank of Ireland et est inscrite auprès de l’Australian Securities & Investments Commission. Le terme Placements AGF peut faire référence à une ou à plusieurs des filiales directes ou indirectes d’AGF ou à toutes ces filiales conjointement. Ce terme est utilisé pour plus de commodité et ne décrit pas précisément les sociétés distinctes qui gèrent chacune leurs propres affaires. Les entités qui font partie de Placements AGF ne fournissent des services de conseils en placement ou n’offrent des fonds de placement que dans le territoire où la société, les particuliers ou les produits en question sont inscrits ou encore où la société ou les particuliers sont autorisés à fournir ces services.
MD MC Le logo « AGF » et toutes les marques associées sont des marques déposées ou des marques de commerce de La Société de Gestion AGF Limitée et sont utilisés aux termes de licences.
Au sujet de La Société de Gestion AGF Limitée
Fondée en 1957, La Société de Gestion AGF Limitée (AGF) est une société indépendante de gestion de placements diversifiés à l’échelle mondiale. Nos sociétés offrent l’excellence en investissant sur les marchés publics et privés, dans le cadre de trois secteurs d’activités : Placements AGF, Partenaires Capital AGF et Patrimoine Privé AGF.
AGF apporte de la discipline selon une approche visant à incorporer des pratiques d’entreprise saines, responsables et durables. Le savoir-faire collectif d’AGF en matière de placement, qui repose sur ses compétences axées sur des activités fondamentales et quantitatives, de même que sur l’investissement privé, se transmet à l’échelle mondiale à une vaste clientèle, depuis les conseillers financiers et leurs clients, jusqu’aux particuliers bien nantis et aux investisseurs institutionnels comprenant des caisses de retraite, des programmes d’entreprise, des fonds souverains, des fonds de dotation et des fondations.
AGF, dont le siège social est situé à Toronto (Canada), a des bureaux et des équipes de service de l’exploitation et de service à la clientèle sur place en Amérique du Nord et en Europe. AGF offre ses produits et services à plus de 800 000 investisseurs. AGF est inscrite à la Bourse de Toronto sous le symbole « AGF.B ».
Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter AGF.com.
Ⓒ 2024 La Société de Gestion AGF Limitée. Tous droits réservés.
