Réflexions sur le marché : Israël, inflation, revenu
Auteur : La Rédaction AGF
Le 13 octobre 2023
Des membres de l’équipe de gestion des investissements d’AGF offrent leurs points de vue au sujet d’événements marquants de la semaine sur les marchés financiers mondiaux.
Taux élevés sur une période prolongée
« La publication cette semaine du taux d’inflation aux États-Unis devrait dissiper les doutes persistants quant aux taux d’intérêt élevés sur une période prolongée. Même si le rythme de la hausse des prix aux États-Unis a continué de ralentir en septembre, les prix augmentent toujours à un rythme annuel de 3,7 %, ce qui demeure nettement supérieur à la cible de 2 % de la Réserve fédérale américaine (Fed). Compte tenu de cette situation et de la publication de données meilleures que prévu sur l’emploi la semaine dernière, il y a peu de raisons de croire que le cycle actuel de relèvement des taux de la Fed tire à sa fin. Ce contexte ne signifie pas nécessairement que les taux augmenteront considérablement à partir de maintenant, mais devrait faire disparaître les attentes d’une baisse de taux dans un avenir rapproché. »
Un climat dangereux
« Les marchés financiers ont réagi modérément cette semaine à la guerre entre Israël et le Hamas, mais le climat demeure très dangereux en raison de l’intervention possible de l’Iran qui, si elle se concrétisait, pourrait avoir une incidence volatile sur le golfe Persique et les prix du pétrole. Par ailleurs, le risque d’une paralysie du gouvernement américain le 17 novembre n’a pas diminué, mais la guerre du Moyen-Orient a convaincu de nombreux républicains à la Chambre de tempérer le conflit sur un budget, et une prorogation de six mois est possible. »
Revenu à l’horizon
« Le récent épisode de volatilité sur les marchés financiers a été largement attribuable aux turbulences des marchés obligataires et des devises, mais on pourrait observer de la volatilité dans des catégories d’actif plus risquées, comme les titres de créance et les actions. Dans cette conjoncture incertaine, les placements de grande qualité qui génèrent un revenu constant peuvent offrir aux investisseurs une plus grande certitude que d’autres, surtout compte tenu du contexte actuel de taux d’intérêt assorti de taux nettement plus élevés qu’il y a à peine deux ans. En fait, la récente hausse de la volatilité des taux a déjà ouvert la porte à plusieurs nouvelles occasions sur les marchés des titres de créance. »
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