Renseignements de base sur les distributions
Auteur : Choix judicieux
Le 4 décembre 2019
Mieux comprendre vos investissements.
L’article ci-dessous concerne les investisseurs canadiens uniquement.
Les distributions représentent un paiement versé à l’investisseur par un fonds commun de placement. Elles proviennent de sources diverses, comme les revenus et les gains en capital découlant de titres détenus dans les fonds sous-jacents, de même que de remboursement de capital.
Les distributions peuvent se composer de ce qui suit :
- Dividendes. Revenu tiré d’actions canadiennes et étrangères.
- Intérêt. Revenu provenant de produits à revenu fixe comme des obligations, des CPG et des quasi-espèces.
- Gains en capital réalisés. Gains obtenus lorsque des titres sont vendus à un cours supérieur à celui auquel ils avaient été achetés.
- Remboursement de capital. Un tel remboursement a lieu quand un fonds commun de placement « remet » une partie de l’argent investi, généralement lorsqu’il verse un montant de distribution supérieur à son revenu net et à ses bénéfices.
Ce que vous devez savoir
Les distributions ne créent pas de richesses
Des richesses se créent lorsqu’un fonds reçoit des dividendes et des intérêts de placements sous-jacents et par l’entremise de gains en capital réalisés quand des titres sont vendus à profit. Lorsqu’elles sont réinvesties, les distributions créent des parts sans changer la valeur totale du placement.
Voici un exemple :
Deux résultats se produisent quand le fonds déclare une distribution de 0,10 $ par part et qu’il la réinvestit :
| Parts | Prix | Total | |
| Jour 1 avant les distributions | 1 000 | 10,00 $ | 10 000 $ |
| Distribution déclarée : 0,10 $/part | 10 | 9,90 $ | 100 $ |
| Jour 2 sans les distributions | 1 000 | 9,90 $ | 9 900 $ |
| Réinvestissement après distribution | 1 010 | 10 000 $ |
- Le prix de la part est réduit du montant de la distribution versée (0,10 $), en présumant que le marché est stable.
- Le nombre de parts détenues augmente lorsque la valeur des distributions sert à acheter des parts supplémentaires du fonds, selon le cours en vigueur après la distribution (une distribution de 100 $ permet d’acheter 10 parts du fonds à 9,90 $/part).
Même si vous détenez un plus grand nombre de parts, la distribution n’influera pas sur la valeur totale en argent de vos placements, puisque la valeur des parts est moindre.
Les « distributions » et les « dividendes » sont deux notions distinctes
La distribution d’un fonds peut comprendre des dividendes, des intérêts gagnés et des gains en capital réalisés, de même qu’un remboursement de capital.
Les dividendes ne sont qu’une composante des distributions. Ils peuvent découler d’un fonds qui détient des titres de sociétés canadiennes ou étrangères versant des dividendes.
Un montant élevé de distribution ne signifie pas que le fonds est meilleur
Tous les fonds communs de placement ont des objectifs différents et ils peuvent avoir des politiques de distribution diverses. Une série de fonds peut viser une distribution de 3 %, alors qu’une autre série du même fonds vise 5 %, même si les titres détenus sont les mêmes.
Si un fonds ne peut pas atteindre sa distribution ciblée à partir de ses revenus (intérêts, dividendes et gains en capital réalisés), il remboursera du capital à l’investisseur, ce qui réduira le montant de capital disponible pour une croissance potentielle.
La distribution d’un fonds n’est pas un indicateur de rendement
La distribution est souvent perçue à tort comme un signal de rendement positif du fonds. Toutefois, une distribution peut être constituée d’une combinaison de gains et de remboursement de capital. Les bénéfices ne représentent qu’une partie du rendement global du fonds.
La plus-value que traduit la valeur marchande est une meilleure indication du rendement d’un fonds.
Les distributions peuvent être réinvesties dans des parts supplémentaires du fonds ou versées en espèces.
Vous devez déterminer le type de compte recherché et votre préférence entre le revenu et la croissance optimisée.
- Si vous détenez un placement à l’extérieur d’un régime à l’abri de l’impôt, vous devrez déclarer les distributions sous forme d’intérêts, de dividendes ou de gains en capital qui vous sont versés par tout fonds, y compris les montants réinvestis.
- À l’inverse, les distributions versées par des fonds communs de placement détenus dans le cadre d’un régime à l’abri de l’impôt, comme un régime enregistré d’épargne-retraite (REER), un fonds enregistré de revenu de retraite (FERR), un régime enregistré d’épargne-études (REEE) ou un compte d’épargne libre d’impôt (CELI), ne font pas partie du revenu imposable tant qu’elles demeurent au sein du régime. Vous ne devez déclarer et payer de l’impôt que lorsque vous retirez de l’argent de votre régime enregistré (sauf dans le cas du CELI).
Pour savoir comment tirer le maximum de distributions, veuillez communiquer avec votre conseiller financier.
Au sujet de La Société de Gestion AGF Limitée
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