Vue d’ensemble : Élections aux États-Unis et marché boursier
Auteur : La Rédaction AGF
Le 28 octobre 2020
Le lien entre le rendement des actions et les cycles présidentiels relève davantage du domaine de la coïncidence que de la corrélation, mais cette relation historique n’en demeure pas moins intéressante pour les investisseurs qui observent la présente campagne électorale américaine entrer dans sa dernière ligne droite. Voici quelques points de vue différents sur la manière dont la politique et les marchés boursiers se sont entrecroisés au fil des ans.
1. La troisième année, un charme
En général, l’indice S&P 500 a enregistré des rendements annualisés positifs pour chaque année des cycles présidentiels de quatre ans depuis 1960, mais c’est la troisième année au pouvoir qui coïncide avec les gains les plus substantiels. Au cours d’un cycle, quelle est l’année la plus volatile pour les actions? Il s’agit de la première année, qui présente un écart-type moyen de 17,36 %.
2. La chance du débutant
Dans l’ensemble, les rendements de l’indice S&P 500 ont été supérieurs pendant les dix premiers mandats présidentiels depuis 1960, à ceux des cinq occurrences de second mandat présidentiel. Qui plus est, dans cette optique, les réélections sont associées à des pertes boursières beaucoup plus importantes que des gains. Dans le cadre du premier mandat de Barack Obama, par exemple, le marché a enregistré le rendement le plus élevé (101 %) de tout mandat présidentiel au cours de cette période, alors que les gains réalisés au cours du premier mandat de Bill Clinton arrivent en deuxième position (99 %). En revanche, le second mandat de Richard Nixon, écourté par le scandale, et les quatre dernières années de George W. Bush ont été marqués par des pertes de plus de 26 % pour l’indice.
3. Rouge ou bleu… un choix presque toujours rentable
Aux États-Unis, quel parti peut se vanter de son histoire favorable au marché? Il s’agit des deux partis, compte tenu de l’évolution générale du marché boursier après qu’un président démocrate ou républicain a exercé ses fonctions au cours des 60 dernières années. Quelle est l’exception notable? Les huit années de George W. Bush au pouvoir sont marquées par la débâcle technologique et la grande crise financière.
4. Tout va bien
Depuis 1961, le Congrès américain a vu défiler 30 mandats, mais seulement 11 de ces mandats de deux ans ont eu lieu alors que l’un des deux principaux partis politiques américains contrôlait la Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis, tout en occupant également le Bureau ovale de la Maison-Blanche. Entre-temps, dans les huit cas de gouvernement démocratique unifié, l’indice S&P 500 a obtenu un rendement moyen de 26,7 %, soit un dixième de point de pourcentage de mieux que la moyenne des trois mandats républicains unifiés.
5. Dans l’attente d’un gagnant
Les élections présidentielles américaines sont rarement contestées. En fait, selon le Washington Post, les campagnes de 1824, de 1876, de 1960 et de 2000 constituent les seules quatre élections de l’histoire des États-Unis à avoir produit un résultat contesté. Mais si cela se produit à nouveau, les investisseurs ont intérêt à être sur leurs gardes. En effet, l’indice S&P 500 a non seulement chuté pendant le mois où la victoire de G. W. Bush pour son premier mandat a fait l’objet d’une contestation, mais il a également reculé dans les 60 jours avant les élections et les 60 jours après qu’il a été officiellement déclaré vainqueur.
Au sujet de La Société de Gestion AGF Limitée
Fondée en 1957, La Société de Gestion AGF Limitée (AGF) est une société indépendante de gestion de placements diversifiés à l’échelle mondiale. AGF apporte de la discipline en offrant l’excellence en matière de gestion de placements par l’entremise de ses volets axés sur des activités fondamentales et quantitatives de même que sur des actifs non traditionnels et des avoirs de particuliers bien nantis, afin de procurer une expérience exceptionnelle à la clientèle. La gamme de solutions d’investissement d’AGF s’étend à l’échelle mondiale à une vaste clientèle, depuis les conseillers financiers jusqu’aux investisseurs particuliers et aux investisseurs institutionnels comprenant des caisses de retraite, des programmes d’entreprise, des fonds souverains, des fonds de dotation et des fondations.
Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter AGF.com.
Ⓒ 2023 La Société de Gestion AGF Limitée. Tous droits réservés.
