Réflexions sur le marché : Trump gagne, les investisseurs réagissent
Auteur : La Rédaction AGF
Le 7 novembre 2024
Les membres de l’équipe de gestion des placements d’AGF offrent leurs points de vue sur les événements de la semaine qui ont marqué les marchés financiers mondiaux.
À la Trump
La réaction initiale de l’ensemble des actifs à la victoire de Donald Trump semble indiquer que les investisseurs croient que l’économie américaine pourrait profiter de politiques de déréglementation ainsi que de mesures de relance budgétaire expansionnistes au cours des quatre prochaines années. De nombreux investisseurs avaient déjà pris en compte une partie de cet optimisme, mais les résultats de l’élection ont intensifié ce mouvement.
De plus, l’accentuation de la courbe des taux des obligations du Trésor américain, l’augmentation des taux des obligations américaines, le leadership sectoriel procyclique et le resserrement des écarts de taux sont symptomatiques d’une résurgence reflationniste qui pourrait être positive pour les catégories d’actif plus risquées.
Néanmoins, il est impératif que les gestionnaires actifs comme nous maintiennent une approche rigoureuse en continuant d’accepter les occasions qui s’étayent sur de solides paramètres fondamentaux sous-jacents, tout en évitant les occasions faibles qui sont susceptibles de s’estomper au fil du temps.
Assujettissement à des droits de douane
Les marchés financiers mondiaux ont été extrêmement actifs le lendemain de la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine. L’un des plus importants mouvements a été la remontée du dollar américain, qui a nettement surpassé la plupart des autres grandes monnaies mondiales, probablement parce que Trump semble s’apprêter à imposer d’importants droits de douane sur les importations en provenance de plusieurs pays, et pas seulement de la Chine.
Bien entendu, les marchés boursiers américains ont également bondi, les secteurs de la finance et de l’industrie ayant inscrit des gains particulièrement notables, tout comme le bitcoin et d’autres cryptomonnaies que le président désigné des États-Unis perçoit favorablement.
Bien que cette réaction puisse être logique pour certains, compte tenu des politiques potentielles de l’administration Trump, l’ampleur immédiate des mesures pourrait en surprendre d’autres. Une fois que la poussière sera retombée, nous croyons qu’il est important de continuer à mettre l’accent sur les données fondamentales et les politiques réelles qui pourraient aider ou nuire à certains segments des marchés financiers mondiaux.
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